Suche
Contact
19.09.2017 | KPMG Law Insights

Investment | Recht | Kompakt – Ausgabe 9/2017

Liebe Leserinnen und Leser,

für die Implementierung der neuen Anforderungen von MiFID2/MiFIR bleiben noch knapp drei Monate Zeit. Aktuell sind noch manche Marktteilnehmer, darunter Vermögensverwalter und Kapitalverwaltungsgesellschaften (KVGen) mit vielfachen und diffizilen Einzelfragen beschäftigt. Insbesondere die Umsetzung en detail zeigt noch die eine oder andere Rechtsunsicherheit und Auslegungsschwierigkeit auf. Der ständig wachsende Fragen-Antworten-Katalog der ESMA hilft dem auch nur bedingt ab.

Wir stehen Ihnen gerne beratend und unterstützend zur Seite und lassen Sie von unserer Erfahrung aus der Begleitung diverser Marktteilnehmer in MiFID2-Umsetzungsprojekten profitieren.

Daneben bindet die Investmentsteuerreform derzeit viele Ressourcen bei KVGen. Nahezu alle Anlagebedingungen der Investmentfonds sind anzupassen und – im Fall des Spezialfonds – mit den Anlegern abzustimmen.

Gerne unterstützen wir Sie bei der Änderung der Fondsvertragsunterlagen. Sprechen Sie uns an.

Mit herzlichen Grüßen

Henning Brockhaus

Nationale Gesetzgebung

Neue Institutsvergütungsverordnung im Bundesgesetzblatt veröffentlicht

Die Verordnung zur Änderung der Institutsvergütungsverordnung (IVV) ist im Bundesgesetzblatt veröffentlicht worden und seit dem 4. August 2017 in Kraft.

Mit der aktuellen Überarbeitung der Verordnung sind die Anforderungen der EBA-Leitlinien in nationales Recht übernommen worden. Die wichtigsten Änderungen der Überarbeitung stellt die BaFin auf ihrer Homepage vor.

Sie finden die Novelle der Institutsvergütungsverordnung hier.

Europäische Aufsicht

ESAs veröffentlichen weitere Q&A zu PRIIPs

Die europäischen Aufsichtsbehörden (ESAs) haben ihren um weitere Fragen und Antworten ergänzt. Die neuen Inhalte betreffen unter anderem die Themen Marktrisikoindikator und Kreditrisikobewertung.

Die ESAs stellen klar, dass auch bei täglich verfügbaren Preisen keine Mindestfrequenz für die Neuberechnung des Marktrisikoindikators vorgeschrieben ist.

Hinsichtlich der Berechnung des Kreditrisikos wird ausgeführt, dass eine Durchschau auf die Risiken eines Zielfonds nur erfolgen muss, wenn der Zielfonds ein Volumen von mindestens 10% des Wertes des Dachfonds ausmacht.

Den überarbeiteten Q&A-Katalog finden Sie hier.

Nationale Aufsicht

BaFin äußert sich zum Einsatz von Leverage bei Spezialfonds

Die BaFin hat sich zu der Frage geäußert, wann ein Spezialfonds mit festen Anlagebedingungen gemäß § 284 KAGB als ein Spezial-Hedgefonds gemäß § 283 KAGB einzustufen ist.

Dies sei der Fall, wenn der Spezial-AIF nach seinen Anlagebedingungen oder dem Informationsdokument (§ 307 KAGB) ausdrücklich einen Leverage-Einsatz vorsieht, der nach der Commitment-Methode nicht auf einen Hebel von 3 oder weniger beschränkt ist.

Die BaFin gibt zwar an, dass diese Verwaltungsauffassung für die Zwecke des § 3 Abs. 2 Satz 2 Nr. 2a) des Kreditwesengesetzes (KWG) gelte. Doch auch im Hinblick auf die Einstufung gemäß den Fondstypen des KAGB dürfte diese Äußerung von Interesse sein. Um einen Spezialfonds gemäß § 284 KAGB nicht als Hedgefonds klassifizieren zu müssen, sollten KVGen sicherstellen, dass nach den Fondsunterlagen der Hebel explizit auf 3 oder weniger begrenzt ist.

Europäische Aufsicht

ESMA aktualisiert Q&A-Katalog zu MiFID2

Die europäische Wertpapier- und Marktaufsichtsbehörde ESMA hat am 12. September 2017 ihre aktualisierten Questions and Answers (Q&As) in Bezug auf die Umsetzung der MiFID2 und MiFIR veröffentlicht.

Weitere Informationen finden Sie auf der Webseite der ESMA. Die überarbeiteten Q&A finden Sie hier.

Explore #more

27.09.2023 |

Gastbeitrag von Mario Urso und Simon Meyer im RECYCLING magazin

Die Fülle an Umweltregelungen stellt Unternehmen zunehmend vor immer neue große Herausforderungen. Aber was ist konkret im Umgang mit Verpackungen jetzt zu tun, um compliant…

27.09.2023 | Pressemitteilungen

TALK Magazin bei der PMN Award Gala 2023 nominiert

Bei der PMN Award Gala im Senckenberg Institut in Frankfurt wurden am Donnerstag die innovativsten Projekte mit den PMN Awards prämiert. Wir freuen uns, mit…

25.09.2023 | KPMG Law Insights

Wie eine Datenstrategie im Unternehmen Innovation beschleunigen kann

Ein Praxisbeispiel für eine gelungene Datentransformation. Daten sind Innovationstreiber. Sie werden zunehmend als wertvolles Wirtschaftsgut erkannt und sind für Unternehmen häufig von unschätzbarem Wert. Das…

20.09.2023 |

Beitragsserie zum Modell „Employer of Record“: Fragen im Arbeitnehmerüberlassungsrecht in der EFAR

Das Modell des „Employer of Record“ rückt immer mehr in den Fokus der Unternehmen. In einer Beitragsserie in der Zeitschrift „Expertenforum Arbeitsrecht“ beleuchten…

20.09.2023 | KPMG Law Insights

BGH erweitert Aufklärungspflicht von Immobilienverkäufern

Mit einem für die Transaktionspraxis höchst relevanten Urteil hat der Bundesgerichtshof (BGH) am 15. September 2023 (Az. V ZR 77/22) die Rechte von…

19.09.2023 |

Gastbeitrag von Isabelle Knoché und Jasmin Runge zum Thema Greenwashing in W&V

Greenwashing wird zunehmend zum Image- und Rechts-Problem. Wo sind die Grenzen und wie sollten Marken ihre Kommunikation zu Nachhaltigkeit aufstellen? Isabelle Knoché und Jasmin Runge…

19.09.2023 | Dealmeldungen

KPMG Law und KPMG AG Wirtschaftsprüfungsgesellschaft beraten EURO-Leasing GmbH bei Verkauf der Mehrheitsanteile an Euromobil GmbH

Die KPMG Law Rechtsanwaltsgesellschaft mbH (KPMG Law) und die KPMG AG Wirtschaftsprüfungsgesellschaft (KPMG) haben die EURO-Leasing GmbH bei der Ausgliederung des Pkw-Vermiet-Geschäfts auf die Euromobil…

18.09.2023 | Dealmeldungen

KPMG Law berät Klüh beim Verkauf des luftseitigen Airport-Service- Geschäfts am Flughafen Frankfurt am Main an WISAG

KPMG Law hat die Klüh Cleaning GmbH aus Düsseldorf beim Verkauf ihres luftseitigen Airport-Service-Geschäfts am Flughafen Frankfurt am Main an WISAG Ground Service Rhein-Main GmbH…

18.09.2023 |

Statement von Stefan Kimmel im Handelsblatt zur neuen Rechtsform Flexible Company

Mit einer neuen Rechtsform will der österreichische Gesetzgeber Start-ups den Einstieg erleichtern. Österreich bietet Gründern mit der „Flexible Company“ eine neue Option, die insbesondere Start-ups…

14.09.2023 | KPMG Law Insights

Podcast-Serie „KPMG Law on air“: Generative KI

Generative KI hat erst vor wenigen Monaten Einzug in die Arbeitswelt gehalten und schon steht fest: Sie wird viele Berufsbilder deutlich verändern. Der technische Fortschritt…

Kontakt

Henning Brockhaus

Partner

THE SQUAIRE Am Flughafen
60549 Frankfurt am Main

tel: +49 69 951195061
hbrockhaus@kpmg-law.com

© 2023 KPMG Law Rechtsanwaltsgesellschaft mbH, assoziiert mit der KPMG AG Wirtschaftsprüfungsgesellschaft, einer Aktiengesellschaft nach deutschem Recht und ein Mitglied der globalen KPMG-Organisation unabhängiger Mitgliedsfirmen, die KPMG International Limited, einer Private English Company Limited by Guarantee, angeschlossen sind. Alle Rechte vorbehalten. Für weitere Einzelheiten über die Struktur der globalen Organisation von KPMG besuchen Sie bitte https://home.kpmg/governance.

KPMG International erbringt keine Dienstleistungen für Kunden. Keine Mitgliedsfirma ist befugt, KPMG International oder eine andere Mitgliedsfirma gegenüber Dritten zu verpflichten oder vertraglich zu binden, ebenso wie KPMG International nicht autorisiert ist, andere Mitgliedsfirmen zu verpflichten oder vertraglich zu binden.

Scroll